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记者观察:资本寒冬下的2019年与2020年

发布时间:2020-01-09 09:45:35    作者:    来源:中国银行保险报网

□记者 房文彬

资本寒冬仍在继续。根据Zero2IPO研究中心数据显示,2019年前三季度股权投资金额4314.10亿元,同比下降53.7%,共涉及5461起投资案例,同比下降36.9%。一级市场整体受募资难以及国内资产荒影响,投资机构普遍出手更加谨慎,甚至有投资机构在2019年投资项目数量为0。

造成2019年如此的状况主要有以下四点原因:一是中国经济增速趋缓,使得创业的门槛越来越高,资本将逐渐向头部的创业者聚集;二是人口红利逐渐消失,有限的市场规模下,将由原来的粗放式运营向精细化运营转型;三是行业创业机会越来越少,行业巨头开始向产业链上下游延展并往各细分领域下沉;四是监管力量强势介入,国家大力去杠杆,导致估值下滑和融资艰难。

此外,在投资机构方面,融资马太效应也越来越明显,核心的资金向市场上最头部的投资机构聚集,前5%的投资机构管理着市场上超过50%的资金。在创业公司方面,早期创业公司融资愈加困难,成长期公司面临业务转型和估值调整的问题。如何更加精打细算地花钱成为了投资机构和创业公司共同要面临的难题。

2019年成为了没有持续性风口的一年,许多创业者盲目地去寻找风口,最终却发现自己只是忙忙碌碌的过了一年。当市场重归理性,单纯为了风口而来的创业者和投资人迟早要认清现实,在不确定性中寻找确定性。不论体量大小,没有一家公司是绝对安全的,依靠外部融资“输血”已经不是创业者生存下去的最优选择,只有学会自我“造血”才能突出重围。

2020年在目前的大经济环境下,单纯依靠对外融资、不断烧钱的商业模式已经很难走通。对于创业者来说,生命线要把握在自己的手中,通过不断地自我造血以储备充足的现金流才有机会度过寒冬。对于投资机构来说,有充足的资金可以继续投资也许是幸运的,但同时需要注意的是每一次投资也将面临更大的压力与责任,因为这个市场对试错的容忍度将越来越小。

诚然,2020年将面临诸多阻力,但这也可能是最佳的投资期。资本寒冬之下,估值泡沫破裂,企业价值必然回归理性。而融到钱的创业公司,将更加谨慎的使用每一笔资金,精细化的管理将使得资本效率更高。只有那些扎扎实实为企业和产业赋能,并为之提高效率的创业者,才有可能在2020年打拼出属于他们的春天。别人眼中的寒冬,反而有可能是希望。


记者观察:资本寒冬下的2019年与2020年

来源:中国银行保险报网  时间:2020-01-09

□记者 房文彬

资本寒冬仍在继续。根据Zero2IPO研究中心数据显示,2019年前三季度股权投资金额4314.10亿元,同比下降53.7%,共涉及5461起投资案例,同比下降36.9%。一级市场整体受募资难以及国内资产荒影响,投资机构普遍出手更加谨慎,甚至有投资机构在2019年投资项目数量为0。

造成2019年如此的状况主要有以下四点原因:一是中国经济增速趋缓,使得创业的门槛越来越高,资本将逐渐向头部的创业者聚集;二是人口红利逐渐消失,有限的市场规模下,将由原来的粗放式运营向精细化运营转型;三是行业创业机会越来越少,行业巨头开始向产业链上下游延展并往各细分领域下沉;四是监管力量强势介入,国家大力去杠杆,导致估值下滑和融资艰难。

此外,在投资机构方面,融资马太效应也越来越明显,核心的资金向市场上最头部的投资机构聚集,前5%的投资机构管理着市场上超过50%的资金。在创业公司方面,早期创业公司融资愈加困难,成长期公司面临业务转型和估值调整的问题。如何更加精打细算地花钱成为了投资机构和创业公司共同要面临的难题。

2019年成为了没有持续性风口的一年,许多创业者盲目地去寻找风口,最终却发现自己只是忙忙碌碌的过了一年。当市场重归理性,单纯为了风口而来的创业者和投资人迟早要认清现实,在不确定性中寻找确定性。不论体量大小,没有一家公司是绝对安全的,依靠外部融资“输血”已经不是创业者生存下去的最优选择,只有学会自我“造血”才能突出重围。

2020年在目前的大经济环境下,单纯依靠对外融资、不断烧钱的商业模式已经很难走通。对于创业者来说,生命线要把握在自己的手中,通过不断地自我造血以储备充足的现金流才有机会度过寒冬。对于投资机构来说,有充足的资金可以继续投资也许是幸运的,但同时需要注意的是每一次投资也将面临更大的压力与责任,因为这个市场对试错的容忍度将越来越小。

诚然,2020年将面临诸多阻力,但这也可能是最佳的投资期。资本寒冬之下,估值泡沫破裂,企业价值必然回归理性。而融到钱的创业公司,将更加谨慎的使用每一笔资金,精细化的管理将使得资本效率更高。只有那些扎扎实实为企业和产业赋能,并为之提高效率的创业者,才有可能在2020年打拼出属于他们的春天。别人眼中的寒冬,反而有可能是希望。

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