记者观察：持股过年还是持币过年

□记者 和平

庚子鼠年春节将至，小长假里投资者选择持股还是现金为王？

己亥猪年，A股表现良好，从猪年第一个交易日至今，沪指上涨近20%，深成指上涨近40%，近期市场表现也颇为强劲。

对于2020年的中国股市，不仅外部条件开始企稳，中美贸易协议即将签订，而且中国政府为稳定经济增长，推出了一系列的重大经济制度改革。特别是金融制度两大重大改革——股市注册制及利率市场化步伐加快，更是会对中国经济及金融市场将产生巨大影响。而中国股市注册制实施，将是鼠年中国股市发展最为重要的机会。此外，中国房地产市场投资机会全面减弱也将为2020年中国股市发展助力。

但持股过年，A股休市一周左右，市场也会存在在很多不确定因素。离春节休市还有5个交易日，每到这个时候市场会不活跃、成交量会下降，随着近期指数不断小幅攀升，量能却呈不断缩减，A股在上周创出新高后，目前量能已缩至6600亿元左右，如后续量能继续缩减则短期市场可能会在此区间有所调整。

目前，A股市场整体震荡上行的格局没有改变，沪指在3100点上方面临较大的压力，需要时间来消化，市场仍以震荡整理消化为主。随着业绩预告的逐渐披露，高商誉的记减，业绩严重低于预期的公司承压，获利盘和套牢盘及解禁个股叠加给市场带来不确定性。此外，节日期间还有诸如美伊冲突之类的国际利空不确定因素存在。

影响股票价格涨跌的因素有：国际形势、宏观经济、经济周期、货币政策、财政政策、行业政策、个股情况等。股票价格上涨，意味着机构投资者争相买入该股，成交量大幅增加，同时股价也在呈现同步的大量的上涨，这是一种量价配合的现象，也就是量增价涨。股票价格下跌，说明有着不利的环境或者不利的信息在影响，促使股票价格的下跌。而股票的价格下跌，也是所谓的“价值的回归”。因此，无论什么时候，投资者应坚持价值投资，只有足够高的价值性的上市公司股票，才能更好地抵御风险，更好地成长，规避一定的市值“蒸发”。