补齐资管行业的“短板”

□袁吉伟

2019年12月举行的中央经济工作会议指出，2020年我国要继续深化金融供给侧结构性改革，提高金融行业发展质量，提升服务实体经济能力，有效防范化解金融风险。在此背景下，我国资管行业需要加快高质量发展步伐，逐步形成监管统一化、产品服务丰富化、参与主体多元化、市场竞争高效化、对外开放国际化的市场格局。

资管行业在服务实体经济、满足人民美好生活向往、促进形成长期投资资金方面具有重要作用，是我国金融行业的重要组成部分。但是我国资管行业发展时间短，监管体系不健全，发展相对不成熟，行业发展仍然存在一定“短板”。

第一，监管制度存在“短板”。资管新规推动我国资管行业进入统一监管新时代，然而资管行业监管制度仍不完善，统一监管体系的实现仍然任重道远。第二，行业文化存在“短板”。资管行业尚未形成完善的文化体系，对于投资者的利益关注度不足。第三，产品服务存在“短板”。我国资管业务规模较大，但是产品服务结构不均衡。第四，市场生态存在“短板”。我国资管行业参与主体虽然众多，但是行业生态较为单一。

笔者认为，加快资管行业高质量发展的重要举措包括以下几方面：

完善监管体系。借鉴欧美等国资管行业监管经验，进一步理顺我国资管行业监管体系，应充分建立更加统一和完善的监管政策制度，实现同类资管业务的统一监管，促进公平竞争，防止监管套利；加强产品运营、投资者保护、信息披露、机构准入和退出机制等方面的监管要求，促进资管机构高效运营；提升基础设施建设力度，建立健全资管产品信息统计体系和信息披露标准，有效落实穿透监管和功能监管，增强监管有效性。

重塑行业文化。加强资管行业文化建设，以落实信义义务为核心，建立以客户为中心的运营体系，强化资管行业价值观和企业文化重塑，完善激励约束机制，进而内化为员工自觉行为，真正实现为客户创造价值；进一步落实资管行业的“受人之托、代人理财”要求，逐步消除刚兑文化；加强投资者教育，普及金融知识，帮助客户更好地识别资管产品风险，选择适合投资者自身偏好的资管产品。

丰富参与主体。我国需要进一步丰富资管行业参与主体，推动各类资管机构找准定位，寻找适合自身发展的赛道，实现差异化、特色化发展；加快发展销售、评价、投资顾问、外包服务等专业服务机构，促进资管行业专业化分工和专业化发展；深化资管行业对外开放，充分吸引更多优秀的资管机构和具有丰富经验的资管人才，增强我国资管行业发展动力。

完善产品服务。推动完善资管产品服务，促进资管机构明确产品创设的目标客户群体，更好了解客户需求，设计更有针对性的资管产品，尤其是加强养老理财等供给不足产品开发力度，有的放矢进行客户营销和服务；加大资管服务力度，提供专业化投资管理和资产配置咨询服务，满足部分投资者的定制化服务需求。

强化专业能力。资管机构需要加大人才培养力度，开展专业培训活动，建设专业人才队伍；强化投研能力，完善投资方法和策略，有效把握不同市场状态下的投资机会；加强运营管理能力，改善风险管理、交易执行、估值等环节；在有效把控风险的前提下，不断提升产品创新能力，增强产品供给能力。

（作者单位：光大信托研究院）