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首席观点

用市场化手段疏通货币政策传导

发布时间:2020-03-30 08:09:56    作者:    来源:中国银行保险报网

□顾雷

为了更好发挥专项再贷款再贴现作用,支持疫情防控保供,日前中国人民银行实施普惠金融定向降准,对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。除此之外,对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点,支持发放普惠金融领域贷款,促进商业银行加大对中小微企业、个体工商户贷款支持,助推复工复产复市,进一步降低融资成本。

以上定向降准共释放长期资金5500亿元。笔者认为,当前国内复工复产环节尚未完全到位,产业链、供应链还存在阻滞环节,尤其是中小微企业、“三农”机构和“双创”组织仍然面临生存困难。在这种情况下,中国人民银行实施普惠金融定向降准是十分及时的,不仅有助于实现精准纾困,支持中小微企业复工复产,还可以帮助商业银行更好防范风险,提升服务实体经济能力。

近期多国央行同步降息或跟进美联储降息,开启新一轮货币政策宽松周期。市场普遍认为,此举也为我国货币政策打开了空间。从国内来看,2月份我国CPI同比增长5.2%,涨幅较1月份回落0.2个百分点,下行趋势基本确定,通胀对货币政策影响逐渐减弱。因此在中国银保监会统筹协调下,通过降低商业银行负债成本推动降低社会融资成本,这是一种用市场化手段疏通货币政策传导方法,具有可持续性。不仅有效扩大银行可贷资金规模,降低银行负债成本,破解融资难融资贵问题,提升创新能力,有利于激发中小微企业市场活力,发挥市场在资源配置中的作用,减少通胀对货币政策的影响,实现银行保险行业支持国内实体经济向好发展。

(作者系天津金融资产交易所首席经济学家,北京大学普惠金融与法律监管研究基地副主任,中国人民大学中国普惠金融研究院研究员、硕士生导师)


首席观点

用市场化手段疏通货币政策传导

来源:中国银行保险报网  时间:2020-03-30

□顾雷

为了更好发挥专项再贷款再贴现作用,支持疫情防控保供,日前中国人民银行实施普惠金融定向降准,对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。除此之外,对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点,支持发放普惠金融领域贷款,促进商业银行加大对中小微企业、个体工商户贷款支持,助推复工复产复市,进一步降低融资成本。

以上定向降准共释放长期资金5500亿元。笔者认为,当前国内复工复产环节尚未完全到位,产业链、供应链还存在阻滞环节,尤其是中小微企业、“三农”机构和“双创”组织仍然面临生存困难。在这种情况下,中国人民银行实施普惠金融定向降准是十分及时的,不仅有助于实现精准纾困,支持中小微企业复工复产,还可以帮助商业银行更好防范风险,提升服务实体经济能力。

近期多国央行同步降息或跟进美联储降息,开启新一轮货币政策宽松周期。市场普遍认为,此举也为我国货币政策打开了空间。从国内来看,2月份我国CPI同比增长5.2%,涨幅较1月份回落0.2个百分点,下行趋势基本确定,通胀对货币政策影响逐渐减弱。因此在中国银保监会统筹协调下,通过降低商业银行负债成本推动降低社会融资成本,这是一种用市场化手段疏通货币政策传导方法,具有可持续性。不仅有效扩大银行可贷资金规模,降低银行负债成本,破解融资难融资贵问题,提升创新能力,有利于激发中小微企业市场活力,发挥市场在资源配置中的作用,减少通胀对货币政策的影响,实现银行保险行业支持国内实体经济向好发展。

(作者系天津金融资产交易所首席经济学家,北京大学普惠金融与法律监管研究基地副主任,中国人民大学中国普惠金融研究院研究员、硕士生导师)

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