记者观察：黄金周 持股还是持币？

□记者 和平

“十一”黄金周长假临近，A股市场还有最后3个交易日，对投资者而言，又到了抉择持股过节还是持币过节的时候。

一些保守投资者表示，会选择减少仓位甚至空仓，来规避长假期间可能出现的利空袭击，等待节后市场明朗后再择机入市。如果将资金放在活期账户，只能得到0.36%的利息，意味着长假期间所获甚微。对于选择持币过节、追求资金安全的投资者来说，货币基金是不错的选择。长假期间持有货币基金的好处首先是方便。货币基金型门槛比较低，收益高于活期存款，1000元起，年化收益率在4%左右，其特点是流动性强，存取方便。

十一长假的来临也意味着A股今年四季度行情即将展开。今年国庆前后有几个点值得关注：一是长假期间美股下跌的风险，在经济复苏及新冠疫苗取得进展的背景下，流动性进一步宽松已无太大必要，美股科技龙头的估值可能会受到压制。二是需要关注海外疫情二次暴发风险。

节前一周，股市受到两方面因素影响走低：首要是券商、保险、银行三剑客拖沓，承担不起维稳大盘的能力。其次，受限于资金不够，短线资金炒作频繁选择切换，周期、前期热点概念均有轮动，市场抓不住风口，则赚钱效应一般。

今年股市四分之三的历程将要过去了，在前三个季度中，市场经历了宽幅震荡，每个投资者也经历了市场跌宕起伏的考验。但中国股市总体而言在前三个季度中走得还是很顽强。上证指数今年开盘3066点，截至目前有200多点的升幅，中国股市依然有惊无险、走势顽强。可以预料在今年最后一个季度中，这种走势格局不会改变。有市场人士认为，目前有一定的投资机会，可以在节前买入调研看好的、没有被炒高、业绩稳定的超跌股票。根据长期投资经验，节后可能会有合理的收益。

数据显示，2000年以来，上证指数国庆节前10个交易日和前5个交易日市场下跌概率均超过60%，而节后5个交易日上涨概率为65%，10个交易日上涨概率为55%。

当然，在任何经济环境下，投资者都应做好投资组合，根据自己的投资风险偏好以及人生阶段等情况，调整好核心资产(中低风险资产)以及卫星资产(中高风险资产)的比例。核心资产也需进行合理配置，以提升整体收益率。除了储蓄和货币基金外，建议可把阶段性结余资金投资在偏低风险的银行理财产品上。