记者观察：科创板需要“硬核科技”

中国银行保险报网讯【记者 和平】

4月16日，证监会发行部副主任李维友通报了修订《科创属性评价指引（试行）》情况，将禁止从事房地产和主要从事金融投资类业务企业在科创板上市。他指出，部分科创企业存在缺乏核心技术，市场认可度不高等问题，需要结合科技创新和改革修订完善，总体思路是聚焦支持硬科技的目标，实行分类处理和负面清单处理，压实中介机构责任，从源头上提高科创板上市公司质量。

此前，科创属性评价指标体系采用“常规指标+例外条款”的结构，包括3项常规指标和5项例外条款。3项常规指标分别是“研发投入金额或研发投入占营业收入比例”、“发明专利”、“营业收入或营业收入复合增长率”。企业如同时满足3项常规指标，即可认为具有科创属性；如不同时满足3项常规指标，但是满足5项例外条款的任意1项，也可认为具有科创属性。

本次修订主要包含四个方面内容：一是新增研发人员占比超过10%的常规指标，以充分体现科技人才在创新中的核心作用；修改后形成“4+5”的科创属性评价指标；二是按照支持类、限制类、禁止类、分类界定科创板行业领域，建立负面清单制度；三是在咨询委工作规则中完善专家库和征求意见制度，形成监管合力；四是交易所在发行上市审核中按照实质重于形式的原则，重点关注发行人的自我评估是否客观，保荐机构对科创属性的核查把关是否充分，并作出综合判断。

2019年7月22日，首批科创板25家公司上市交易。一年多来，科创板以其包容性的制度设计，汇集了一批信息技术、生物医药、高端装备、新材料、节能环保等领域的“硬科技”企业，创下了中国资本市场诸多“第一”。但在申报和在审企业中也出现了少数企业缺乏核心技术、科技创新能力不足、市场认可度不高等问题，需要结合科技创新和注册制改革实践，进一步研究完善。

目前，科创板上市公司超过了250家，涵盖了集成电路、生物医药、新材料、高端制造等领域。据2019年报显示，平均研发投入占比12%、平均研发投入金额1.17亿元，平均发明专利75项，均显著高于其他市场板块，未盈利企业、红筹企业、特殊股权结构企业等先后实现上市，科创板“硬科技”的成色逐步显现。

科创板能否成为中国的纳斯达克，催生出一批新的中国科技巨头？随着科创板新规的落定，质地差的企业将被拒之门外，为优秀的企业提供更便利的上市通道。未来科创板有望在交易所、发行人、投资人之间形成良性循环，期待未来可以孕育出中国的世界级科技公司，真正实现资本市场对实体经济的“反哺”。