记者观察：大宗商品价格“闪崩”背后

□记者 和平

近日非常强势的国际大宗商品价格出现了暴跌。6月17日晚间，COMEX黄金期货跌近4.7%，创今年4月底以来的新低；COMEX白银期货收跌7%，跌破26美元/盎司，创4月20日以来新低；除黄金白银外的大宗商品市场也是出现一片惨绿。

大宗商品暴跌的背后，与美联储FOMC决议有关，美联储释放出2023年或会加息两次的“鹰派”信号后，投资者对全球通胀的预期下降。美东时间6月16日，美联储6月议息会上调通胀预期并带来加息预期，触动了大宗商品市场价格全面回调。

市场人士对于大宗商品市场是否将迎来拐点分歧不断。2020年下半年起，全球大宗商品出现了非常明显的上行，以美国为代表的国家，其经济在疫情之后逐步复苏，需求端提振叠加放水效应，两重因素相互叠加带动大宗的价格上涨。部分大宗商品价格的涨幅明显偏离供需基本面，也超出了恢复性上涨的合理范围。原油、食品类的大宗商品和人们生活息息相关，其价格的持续上涨常常引发人们对通胀的担忧。

短期来看，受美联储政策倾向导致美元大幅走强影响，大宗商品近期价格或将承压。长期来看，疫苗普及将支撑全球经济进一步修复，大宗商品价格整体将获得基本面支撑，但仍需密切关注疫情反复导致的经济活动暂停情形。中国出色的防疫工作将有力保障国内生产活动的恢复，预计与中国需求强相关的大宗商品价格仍将向好。

4月以来，国务院、多部委屡次要求加强大宗商品市场调节，打击炒作囤积哄抬行为。此后，各类“保供稳价”的政策不断出台。6月17日，《重要商品和服务价格指数行为管理办法（试行）》的出台，将促进大宗商品等重要商品价格的合理形成，提高指数编制的透明度，减少哄抬价格等扰乱市场行为。

对于未来的投资机会，市场人士普遍认为，目前全球市场尤其是海外市场，受大宗商品价格上涨的扰动，通胀压力较大。下半年美国的核心通胀可能还会继续上升，所以整体上如果通胀在持续上行的周期里，对于风险资产可能产生一些压力。在投资过程中，对风险资产应保持警惕，警惕通胀对整个股市和债券市场带来的冲击，整体以防守为主。