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打造资管机构的“硬核”能力

发布时间:2021-09-23 08:49:57    作者:    来源:中国银行保险报网

□王权

随着资管新规过渡期进入倒计时,金融生态格局的重塑正在愈来愈激烈的竞争与创新中展开帷幕。

这种竞争与创新是落实资管新规要求的必然之举,打破刚兑、落实净值化管理、重塑行业发展理念,提升主动管理能力……

这种竞争与创新是对历史问题的回应与纠偏。资金池操作的流动性风险、产品多层嵌套、“影子银行”身影闪烁、刚性兑付……

笔者以为,资管新规的出炉就是要对资管业务的本质进行正本清源,统一监管、统一标准,将资管产品重新纳入规范化和标准化发展轨道,将会有助于形成信托、基金、银行理财、期货等细分领域互为犄角和彼此提升的生态关系,重新回归“受人之托、代客理财”的本源,以客户利益为核心,通过资管产品全生命周期管理,获取客户的长期信任,真正打造资管机构的“硬核”能力。

这种“硬核”能力是一种核心竞争力。应当立基于各资管机构自身的比较优势,真正转变为通过提升资管能力获取超额收益。这种“硬核”能力迫切呼唤资管机构迅速放弃规模竞争,推动资管机构业务模式嬗变,摒弃产品套嵌、监管套利和牌照资源等优势基础上的“躺赢”思维,积极寻求与自身投资风格相匹配的客户群体,通过加强精细化管理,建立特色业务品牌,实现产品和客户风险匹配,提升资管综合金融服务能力。

在这个意义上,笔者认为,资管机构应当加强投研风控、金融科技和渠道建设三种能力,并将其作为提升主动管理水平的题中应有之义,积极打造可持续投资业绩。

在投研风控方面,资管机构需要建立系统化的投研体系,涵盖策略、行业的大类资产研究框架,提升获取阿尔法收益的能力。同时,要建立起科学有效的覆盖信用风险、市场风险、流动性风险、合规风险、交易对手风险、操作风险的立体式风险管理体系,在投前、投中、投后做实做细风险管控。

在渠道建设方面,银行一直以来凭借物理网点的多、广,在整个金融生态中处于优势地位。随着产品净值波动加剧,资管机构应当加强对客户的差异化分层,对不同客户进行精准画像,深化客户销售渠道的建设,特别是在客户的触达和黏性方面学习互联网平台的优势,强化线上服务。

在金融科技方面,由于风险分析和投资交易休戚相关,资管机构迫切需要整合产品、客户生产过程中产生的海量数据,将越来越多的投资品种、越来越纷繁复杂的产品和产品组合间的风险分析,通过科学的算法紧紧关联在一起,让投研成果借助数字化手段实现技术沉淀。

当然,未来的资管机构决非仅仅打造这三种能力就可以毕其功于一役,还有许多其他能力值得打造。这种能力的比拼往往不是大而化之的能力,而是一些深入技术操作环节的细分能力、具象能力、对细枝末节把控的能力。这迫切呼唤资管机构加强综合能力建设,在发挥不同类型资管机构渠道、品牌、客户、资产获取等领域禀赋优势的基础上,强化合作和协同,特别是面对券商、银行、保险、基金等相互渗透的局面,积极构建资产多元、优势互补的资管行业生态体系已经是当务之急。

(作者单位:中国人寿资产管理有限公司)


打造资管机构的“硬核”能力

来源:中国银行保险报网  时间:2021-09-23

□王权

随着资管新规过渡期进入倒计时,金融生态格局的重塑正在愈来愈激烈的竞争与创新中展开帷幕。

这种竞争与创新是落实资管新规要求的必然之举,打破刚兑、落实净值化管理、重塑行业发展理念,提升主动管理能力……

这种竞争与创新是对历史问题的回应与纠偏。资金池操作的流动性风险、产品多层嵌套、“影子银行”身影闪烁、刚性兑付……

笔者以为,资管新规的出炉就是要对资管业务的本质进行正本清源,统一监管、统一标准,将资管产品重新纳入规范化和标准化发展轨道,将会有助于形成信托、基金、银行理财、期货等细分领域互为犄角和彼此提升的生态关系,重新回归“受人之托、代客理财”的本源,以客户利益为核心,通过资管产品全生命周期管理,获取客户的长期信任,真正打造资管机构的“硬核”能力。

这种“硬核”能力是一种核心竞争力。应当立基于各资管机构自身的比较优势,真正转变为通过提升资管能力获取超额收益。这种“硬核”能力迫切呼唤资管机构迅速放弃规模竞争,推动资管机构业务模式嬗变,摒弃产品套嵌、监管套利和牌照资源等优势基础上的“躺赢”思维,积极寻求与自身投资风格相匹配的客户群体,通过加强精细化管理,建立特色业务品牌,实现产品和客户风险匹配,提升资管综合金融服务能力。

在这个意义上,笔者认为,资管机构应当加强投研风控、金融科技和渠道建设三种能力,并将其作为提升主动管理水平的题中应有之义,积极打造可持续投资业绩。

在投研风控方面,资管机构需要建立系统化的投研体系,涵盖策略、行业的大类资产研究框架,提升获取阿尔法收益的能力。同时,要建立起科学有效的覆盖信用风险、市场风险、流动性风险、合规风险、交易对手风险、操作风险的立体式风险管理体系,在投前、投中、投后做实做细风险管控。

在渠道建设方面,银行一直以来凭借物理网点的多、广,在整个金融生态中处于优势地位。随着产品净值波动加剧,资管机构应当加强对客户的差异化分层,对不同客户进行精准画像,深化客户销售渠道的建设,特别是在客户的触达和黏性方面学习互联网平台的优势,强化线上服务。

在金融科技方面,由于风险分析和投资交易休戚相关,资管机构迫切需要整合产品、客户生产过程中产生的海量数据,将越来越多的投资品种、越来越纷繁复杂的产品和产品组合间的风险分析,通过科学的算法紧紧关联在一起,让投研成果借助数字化手段实现技术沉淀。

当然,未来的资管机构决非仅仅打造这三种能力就可以毕其功于一役,还有许多其他能力值得打造。这种能力的比拼往往不是大而化之的能力,而是一些深入技术操作环节的细分能力、具象能力、对细枝末节把控的能力。这迫切呼唤资管机构加强综合能力建设,在发挥不同类型资管机构渠道、品牌、客户、资产获取等领域禀赋优势的基础上,强化合作和协同,特别是面对券商、银行、保险、基金等相互渗透的局面,积极构建资产多元、优势互补的资管行业生态体系已经是当务之急。

(作者单位:中国人寿资产管理有限公司)

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